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發(fā)布時(shí)間:2015-04-24 文章來(lái)源:  瀏覽次數(shù):3700

從滴滴與快的的動(dòng)作看寡頭們的合并


近日,市場(chǎng)這個(gè)傳說(shuō)開(kāi)始風(fēng)行起來(lái):滴滴打車(chē)與快的打車(chē)要合并?纯蛡冮_(kāi)始詫異起來(lái),要知道這兩家叫車(chē)軟件,一個(gè)背靠騰訊,一個(gè)仰仗阿里,曾經(jīng)大打出手,狠砸過(guò)上億銀子,活吞了對(duì)方的派頭也是擺得十足的。

 

但今天,為啥會(huì)傳出要合并的動(dòng)靜呢?一個(gè)已然去做投資的我交學(xué)生甚至和我暗里說(shuō),動(dòng)靜基本是可靠的。不共戴天的譜擺了沒(méi)多久,咋就快要在一起了呢?

 

實(shí)在這種事并不新鮮。在我印象中,中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)界,至少有三起比較大的仇敵合并事件。

 

第一件,那是本世紀(jì)初的事情了。彼時(shí)中國(guó)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站的老大和訊網(wǎng)把老二海融網(wǎng)給并了。我當(dāng)時(shí)在排名第三還不是第四的易富財(cái)經(jīng)網(wǎng)任職,至今記得和訊的人來(lái)上海出差,自得洋洋且神秘兮兮地和我說(shuō)下周一看動(dòng)靜,業(yè)內(nèi)有重磅發(fā)布。果不其然,和訊吞了海融,而后者,很快就消失不見(jiàn)。今天怕是沒(méi)多少人還記得曾經(jīng)有過(guò)那么一個(gè)當(dāng)年還算笑傲江湖的財(cái)經(jīng)證券網(wǎng)站了。

 

第二件,聞名的優(yōu)酷土豆合并案。話說(shuō)這兩家公司也是一對(duì)老冤家,為了版權(quán)的事,互相指責(zé)對(duì)方,口水仗也不知道打了多少次,貌似還聽(tīng)說(shuō)過(guò)“要武不要文”的動(dòng)手。結(jié)果是,市場(chǎng)老大優(yōu)酷,并了號(hào)稱老二的土豆,后者創(chuàng)始人王微掛了個(gè)參謀頭銜另行創(chuàng)業(yè),基本上就是離開(kāi)了。土豆網(wǎng)作為一個(gè)獨(dú)立公司可以以為不復(fù)存在,由于現(xiàn)在輿論上已經(jīng)很少單獨(dú)提起它(常常是優(yōu)酷土豆),我看早晚有一天,這兩個(gè)字也會(huì)消失不見(jiàn)。

 

第三件,騰訊導(dǎo)演的一場(chǎng)資本大戲:京東易迅合并案。在3C領(lǐng)域,作為B2C,京東可稱老大,易迅大概可以稱老二——那個(gè)舶來(lái)的新蛋都不知道排哪里去了。易迅是把京東當(dāng)成死敵過(guò)的,還成立過(guò)什么“打貓狗指揮中央”,內(nèi)部口號(hào)叫“打死天貓,干死京東”。一眨眼,兩家就好上了,至于結(jié)果嘛,易迅也很難再說(shuō)它是一個(gè)獨(dú)立公司了吧?

 

這就是市場(chǎng)中的老大吞老二,根據(jù)它們各自的市場(chǎng)上風(fēng),亦可稱為“寡頭合并”。滴滴快的不知道誰(shuí)老大誰(shuí)老二,但它們兩個(gè)占據(jù)了市場(chǎng)前二位,是可以肯定的事實(shí)(大概打的軟件也就它們兩家了吧,哈哈哈)。寡頭合并實(shí)在是有內(nèi)部邏輯可循的。

 

其一,虧損。不管是和訊海融、優(yōu)酷土豆、京東易迅,仍是今天的滴滴快的,合并案發(fā)生時(shí)都是虧損的主。也就是說(shuō),這個(gè)市場(chǎng),有兩個(gè)巨大的出血點(diǎn),出于市場(chǎng)的優(yōu)化配置考慮,出血點(diǎn)一個(gè)就夠了。誰(shuí)在考慮這事?不是企業(yè)運(yùn)營(yíng)者,是資本方。資本方不像運(yùn)營(yíng)者一副恨不得生吞了對(duì)方的架勢(shì),他們暗里里是有良多勾搭的。兩個(gè)公司合并,對(duì)于兩個(gè)公司背后的資本方,都是有利的。老大的資本方可以長(zhǎng)吁一口吻,市場(chǎng)掌控住了。老二的資本方也可以長(zhǎng)吁一口吻,通過(guò)換股,它就成了老大的資本方了——或者,增值變現(xiàn)走人也不丟臉。

 

其二,這個(gè)市場(chǎng)有遠(yuǎn)景。這點(diǎn)很重要,假如沒(méi)有太好的遠(yuǎn)景,合并應(yīng)該說(shuō)是一種“抱團(tuán)取暖”的策略,但有遠(yuǎn)景,可以視為“合兵一處共同做大”的攻擊性策略。這四個(gè)案子,面臨的財(cái)經(jīng)、視頻、電子商務(wù)、打的,都可以說(shuō)是有遠(yuǎn)景的。打的本身很難賺到錢(qián),但可以視為一種“出行用車(chē)”領(lǐng)域——這個(gè)市場(chǎng)仍是有想象力的。

 

其三,消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——這對(duì)雙方而言都成立,由于最后的確只有一家了,兩家的資本方成一家人了。要知道,通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的手段,耗費(fèi)的銀子未必比合并的少。從過(guò)去的三起案子來(lái)看,的確都是有效地消滅了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

 

互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)之一就是留意力經(jīng)濟(jì),這就意味著它追求“規(guī)模效應(yīng)”,規(guī)模越大越好幾乎是真理。做大規(guī)模的一個(gè)很好的方式就是同類(lèi)項(xiàng)合并——尤其是在虧損的狀態(tài)下。

 

寡頭合并可能造成市場(chǎng)壟斷,有關(guān)部分管無(wú)論?管。但至少滴滴和快的,不太會(huì)管。根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)尺度的劃定》,合并案要達(dá)到以下兩個(gè)前提之一的,商務(wù)部才會(huì)管:

 

(一)介入集中的所有經(jīng)營(yíng)者上一會(huì)計(jì)年度在全球范圍內(nèi)的營(yíng)業(yè)額合計(jì)超過(guò)100億元人民幣,并且其中至少兩個(gè)經(jīng)營(yíng)者上一會(huì)計(jì)年度在中國(guó)境內(nèi)的營(yíng)業(yè)額均超過(guò)4億元人民幣;

 

(二)介入集中的所有經(jīng)營(yíng)者上一會(huì)計(jì)年度在中國(guó)境內(nèi)的營(yíng)業(yè)額合計(jì)超過(guò)20億元人民幣,并且其中至少兩個(gè)經(jīng)營(yíng)者上一會(huì)計(jì)年度在中國(guó)境內(nèi)的營(yíng)業(yè)額均超過(guò)4億元人民幣。

 

滴滴和快的,在中國(guó)境內(nèi)營(yíng)業(yè)額到門(mén)檻了沒(méi)?應(yīng)該沒(méi)有。用戶都是免費(fèi)在用它們來(lái)著。紅包上做點(diǎn)廣告,似乎應(yīng)該到不了那個(gè)數(shù)字吧。

 

這個(gè)案子的傳說(shuō)傳聞現(xiàn)在還有一點(diǎn)讓人比較迷惑的是,騰訊和阿里,最近這兩年,其實(shí)是太過(guò)針尖對(duì)麥芒了,一旦合并,雙方如何鋪排股權(quán)是一個(gè)很有趣的議題。究竟這兩家不是純財(cái)務(wù)投資。不外,以下這個(gè)因素是可以考慮的:

 

 

 

作為打車(chē)軟件,有兩點(diǎn)符合移動(dòng)支付的要義:有高頻場(chǎng)景、有小額支付。它的本意可能不是為了賺錢(qián),而是通過(guò)這個(gè)培養(yǎng)用戶移動(dòng)支付習(xí)慣——我一直是這么看待兩家狠砸銀子念頭的。假如有一方(不管是騰訊仍是阿里),以為這個(gè)習(xí)慣已經(jīng)養(yǎng)成,已然不再需要通過(guò)它來(lái)完成移動(dòng)支付習(xí)慣培養(yǎng),那么在價(jià)格合適的情況下,拋卻撤退,也不是不可能的。

 

寡頭合并給我們的重大啟示是:兩家鬧得不亦樂(lè)乎的敵對(duì)公司的員工,不要在網(wǎng)上對(duì)對(duì)方太過(guò)口誅筆伐,甚至連續(xù)問(wèn)候?qū)Ψ侥赣H或想做對(duì)方干爹,要知道山不轉(zhuǎn)水轉(zhuǎn),保不齊大家將來(lái)就是“一殿為臣”了——嗯,臣,你個(gè)死打工的,還想做君不成?

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