靠直播，周鴻祎行將收成第四個(gè)IPO

印象中我上一次下載花椒直播，仍是由于幾年前火爆的直播答題，“百萬(wàn)贏家”的確挺火的，不過(guò)熱度一過(guò)也就卸載了，這次花房集團(tuán)第三次沖擊港交所，令我驚訝的是，不僅集團(tuán)營(yíng)收超過(guò)60%來(lái)自花椒直播，還擁有我國(guó)文娛直播渠道多的月活用戶(hù)，到達(dá)5900萬(wàn)名。

我的想象力和認(rèn)知有限，實(shí)在無(wú)法描畫(huà)花椒的方針用戶(hù)和畫(huà)像，看了招股書(shū)才發(fā)覺(jué)自己和朋友圈都“老”了：Z時(shí)代占花房集團(tuán)月活和付費(fèi)用戶(hù)的約60%。而且與映宇宙（前映客）這類(lèi)我認(rèn)知中的“史前視頻APP”相同，過(guò)得都很潤(rùn)澤，大幾十億營(yíng)收不說(shuō)，凈利潤(rùn)也都有幾個(gè)億。要不說(shuō)姜是老的辣，周鴻祎當(dāng)年拼了命也要搞的直播，如今是里子面子都有了。

周鴻祎又迎來(lái)了好消息。

2022年11月29日，360數(shù)科成功在港交所掛牌上市。而在5天前，花房集團(tuán)則在第三次遞表后經(jīng)過(guò)了港交所聆訊。這也意味著，繼360、360數(shù)科、魯大師之后，周鴻祎行將收成第四個(gè)IPO。

憑仗花椒、奶糖、六間房、HOLLA等產(chǎn)品，花房集團(tuán)收成了超4億的海表里用戶(hù)。經(jīng)過(guò)與主播、主播生意公司按份額對(duì)用戶(hù)打賞的虛擬禮物分紅，該公司在2021年的營(yíng)收便接近46億元，凈利潤(rùn)則為3.25億元。

不過(guò)跟著競(jìng)賽的加重，以及監(jiān)管的加強(qiáng)，花房集團(tuán)也顯現(xiàn)出增加乏力的跡象。在新的環(huán)境下，該公司要想進(jìn)一步奠定在直播界的江湖位置，還有一段不短且充溢應(yīng)戰(zhàn)的路要走。

累計(jì)注冊(cè)用戶(hù)超4億

經(jīng)過(guò)花椒、奶糖、六間房、HOLLA、 Omega、Camsea、Monkey等產(chǎn)品，花房集團(tuán)向海表里用戶(hù)供給音視頻直播文娛及交際網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。

在實(shí)踐運(yùn)營(yíng)中，花房集團(tuán)與主播生意公司合作，同時(shí)建立主播培育制度，讓主播在旗下渠道直播及表演。用戶(hù)在運(yùn)用產(chǎn)品的過(guò)程中，能夠?qū)⑻摂M物品打賞給直播主播，兩邊也能經(jīng)過(guò)即時(shí)聊天來(lái)互動(dòng)。

根據(jù)艾瑞咨詢(xún)的陳述，按2021年移動(dòng)端及PC端的使用程序、網(wǎng)站、微信小程序的月活潑用戶(hù)及月付費(fèi)用戶(hù)、移動(dòng)端及PC端的月運(yùn)用時(shí)間計(jì)算，花房集團(tuán)在我國(guó)在線(xiàn)文娛直播渠道中排名前二；按2021年來(lái)自移動(dòng)端及PC端的使用程序、網(wǎng)站、微信小程序的收益計(jì)算，該公司在我國(guó)一切在線(xiàn)文娛直播渠道中排名第三。

按照招股書(shū)的數(shù)據(jù)，截至2022年5月末，該公司累計(jì)注冊(cè)用戶(hù)為4.15億名，主播總數(shù)則為1102.7萬(wàn)名，主播生意公司共到達(dá)了1155.9萬(wàn)家。在這5個(gè)月里，月均活潑的用戶(hù)為5857.1萬(wàn)名，月均活潑的主播則到達(dá)了21.5萬(wàn)名，有超過(guò)360萬(wàn)名用戶(hù)付費(fèi)，不過(guò)只要26.2萬(wàn)名主播收到了打賞的禮物。

花房集團(tuán)經(jīng)過(guò)與主播及其相關(guān)主播生意公司約好，會(huì)與對(duì)方對(duì)主播收到的虛擬物品按份額分紅。關(guān)于花椒、六間房和奶糖，該公司近年的抽成份額通常在20%-30%，毛利率則保持在26%左右。

在2019年至2022年5月的陳述期內(nèi)，花房集團(tuán)的營(yíng)收分別為28.31億元、36.84億元、45.99億元、20.87億元，凈利潤(rùn)則分別到達(dá)了1.91億元、-15.25億元、3.25億元、1.78億元。其間，音視頻直播事務(wù)奉獻(xiàn)的收益占據(jù)大頭，在整體營(yíng)收中的占比均超過(guò)了96%。

關(guān)于2020年凈利潤(rùn)呈現(xiàn)大幅下滑，花房集團(tuán)的解釋是，花椒與六間房的兼并產(chǎn)生了17.78億元的商譽(yù)減值虧本。

這也與其時(shí)的直播職業(yè)市場(chǎng)競(jìng)賽加重及新冠疫情有關(guān)。跟著抖音、快手等互聯(lián)網(wǎng)公司在2020年陸續(xù)進(jìn)入文娛直播職業(yè)，六間房為了保持競(jìng)賽力挑選加大投入來(lái)招引主播和用戶(hù)。再加上新冠疫情的防控讓主播無(wú)法運(yùn)用直播工作室，在不佳的直播效果中，用戶(hù)的打賞愿望有所下降。

周鴻祎的第四家上市公司

如今的花房集團(tuán)，源于2019年花椒與六間房的一次兼并。

其時(shí)，直播界的“元老”六間房現(xiàn)已存在了13年，并于2015年被宋城演藝收買(mǎi)。也是在2015年，360推出了花椒，并陸續(xù)開(kāi)展了直播答題、花椒之夜等活動(dòng)。在周鴻祎的一再站臺(tái)，以及張繼科等明星的力捧下，即便是身處“千播大戰(zhàn)”，花椒的發(fā)展勢(shì)頭也適當(dāng)兇狠。

2016年，360私有化完結(jié)，參與其間的紅杉我國(guó)、安全保險(xiǎn)、中金公司等出資者也直接成為了花椒的股東。同年10月，北京文化中心、芒果文創(chuàng)等出資者共拿出1.55億元入股花椒，其投后估值到達(dá)12.3億元。6個(gè)月后，金華察端、深圳市前海君信等出資者注資3.6億元，讓花椒的投后估值到達(dá)32.1億元。

不過(guò)跟著競(jìng)賽的加重，以及直播渠道紅利削減，在虎牙、斗魚(yú)連續(xù)踏上IPO的關(guān)口，花椒和六間房挑選了牽手，終究兼并為花房集團(tuán)。

爾后，花房集團(tuán)為了豐富產(chǎn)品和拓寬事務(wù)，在2020年實(shí)施了2項(xiàng)出資，將猴啦科技和HOLLA集團(tuán)收入囊中。

詳細(xì)來(lái)講，猴啦科技是一家從事虛擬偶像及虛擬直播事務(wù)的公司，花房集團(tuán)花了3150萬(wàn)元拿到該公司82%的股份，不過(guò)由于發(fā)展沒(méi)有到達(dá)預(yù)期等原因，終究這塊事務(wù)于2020年12月被暫停，而花房集團(tuán)也因而產(chǎn)生了6550萬(wàn)元的商譽(yù)減值虧本。

用1660萬(wàn)元收買(mǎi)的HOLLA集團(tuán)，則運(yùn)營(yíng)著HOLLA、Monkey等多種專(zhuān)注于交際探索的產(chǎn)品，為北美、歐洲、遠(yuǎn)東、中東、北非等地區(qū)的用戶(hù)供給著服務(wù)。在2021年至2022年5月，該公司為花房集團(tuán)共創(chuàng)造了1.85億元的收入，但在其整體營(yíng)收中占比還不到4%。

現(xiàn)在，周鴻祎和宋城演藝均為花房集團(tuán)的控股股東。其間，前者持有該公司約38.21%的股權(quán)，為第一大股東，后者則擁有該公司約37.06%的股權(quán)，為第二大股東。

在經(jīng)過(guò)聆訊后，花房集團(tuán)行將登陸港交所。這也意味著，除了360、360數(shù)科和魯大師，周鴻祎也將收成第四家上市公司。

混戰(zhàn)千億市場(chǎng)

作為曾經(jīng)的直播界明星，花房集團(tuán)如今的發(fā)展勢(shì)頭卻不像以往那么耀眼。

盡管按照艾瑞咨詢(xún)的材料，我國(guó)在線(xiàn)視頻交際文娛直播市場(chǎng)在2021年便到達(dá)了2462億元，并預(yù)計(jì)將于2027年到達(dá)6450億元。但這個(gè)范疇早已擠滿(mǎn)強(qiáng)勁的對(duì)手，除了有斗魚(yú)、虎牙、酷狗直播、酷我聚星、YY直播、映宇宙、一直播等直接競(jìng)賽者，還包括抖音、快手、微信等大力發(fā)展直播事務(wù)的玩家。

跟著競(jìng)賽加重，花房集團(tuán)面臨的壓力也在不斷變大。

在2022年前5個(gè)月，該公司的用戶(hù)增量、主播總數(shù)增量、主播生意公司增量、月均活潑用戶(hù)、月均活潑主播等同比都呈現(xiàn)了不同程度的下滑。也是在這個(gè)時(shí)間段，該公司的付費(fèi)用戶(hù)數(shù)量及獲得打賞的主播同比也有所下降。

除了需求應(yīng)對(duì)增加乏力，大量的法規(guī)也對(duì)從業(yè)者提出了更高的要求。

其間，2022年5月發(fā)布的《關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)網(wǎng)絡(luò)直播打賞加強(qiáng)未成年人維護(hù)的意見(jiàn)》，除了制止未成年人參與直播打賞，還標(biāo)準(zhǔn)了直播渠道的重點(diǎn)功能使用，制止以打賞額度為唯一排名依據(jù)。這無(wú)疑會(huì)對(duì)花房集團(tuán)等直播渠道的運(yùn)營(yíng)才能帶來(lái)更大的檢測(cè)。

為了招引和留住用戶(hù)，這些直播渠道也需求不斷供給風(fēng)趣、具招引力且有用的內(nèi)容，從而提高用戶(hù)的觀(guān)看體會(huì)。只是在這個(gè)過(guò)程中，容易呈現(xiàn)不合規(guī)的內(nèi)容，終究導(dǎo)致渠道方被處分。

花房集團(tuán)坦言，曾多次因渠道上播放不妥內(nèi)容而被政府部門(mén)處以合計(jì)約10萬(wàn)元的罰款。該公司提示，沒(méi)辦法保證今后將不會(huì)遭受類(lèi)似監(jiān)管處分，假如程度嚴(yán)重，有一些服務(wù)可能還會(huì)被暫停。

截至2022年5月，花房集團(tuán)擁有著13.71億元的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物。跟著后面成功上市，該公司也將獲得一輪新的資金，這也將讓其在日后的發(fā)展和競(jìng)賽中擁有更多的底氣。在未來(lái)的規(guī)劃中，該公司將聚焦產(chǎn)品及服務(wù)的多樣化和升級(jí)，同時(shí)加大市場(chǎng)的推廣力度，也會(huì)出資和收買(mǎi)適宜的項(xiàng)目。